La Russia ha creato una nuova moneta per l'indipendenza finanziaria.

 

@ Klaus Ohlenschläger/DPA/TASS

Testo: Olga Samofalova

L'Unione Europea minaccia sanzioni contro la criptovaluta A7A5, il cui tasso di cambio è ancorato uno a uno al rublo. Questa nuova valuta consente transazioni di esportazione e importazione al di fuori delle infrastrutture bancarie tradizionali, aggirando SWIFT, il dollaro e le sanzioni finanziarie. Gli Stati Uniti hanno già tentato di colpire questo nuovo metodo di commercio con sanzioni, ma senza successo. L'UE riuscirà a sferrare il colpo?

L'UE minaccia sanzioni contro la stablecoin A7A5, ancorata uno a uno al rublo e utilizzata per transazioni di importazione ed esportazione. Le restrizioni influenzeranno qualsiasi partecipazione delle organizzazioni dell'UE alle transazioni che coinvolgono la stablecoin. L'UE intende inoltre imporre sanzioni a diverse banche in Russia, Bielorussia e Asia centrale per aver facilitato transazioni A7A5, riporta Bloomberg.

A settembre, la piattaforma russa per i trasferimenti transfrontalieri A7 (creata da PSB) ha annunciato che la stablecoin A7A5, ancorata al rublo, è stata qualificata come asset finanziario digitale (DFA), consentendo agli importatori ed esportatori russi di utilizzarla come mezzo di pagamento per le transazioni transfrontaliere.

"In sostanza, A7A5 è una criptovaluta il cui tasso di cambio è strettamente ancorato a un asset reale. In questo caso, il rublo. Un A7A5 equivale a un rublo e l'emittente si impegna a mantenere questo rapporto utilizzando le riserve valutarie nazionali. Strumenti simili sono già ampiamente utilizzati a livello globale: l'esempio più famoso è l'USDT, garantito dal dollaro statunitense. La principale differenza con A7A5 è che è garantito dalla valuta russa, il che significa che è meno vulnerabile alle restrizioni esterne e ai rischi di blocco", spiega Alexey Voylukov, MBA Professor di Business Practice in Digital Finance presso la Presidential Academy.

"A differenza delle stablecoin denominate in dollari come USDT o USDC, A7A5 è supportata da depositi in rubli presso banche russe ed è progettata per transazioni reali tra aziende, piuttosto che per speculazioni. Il suo principale vantaggio è la possibilità di elaborare pagamenti al di fuori dell'infrastruttura bancaria tradizionale, aggirando le barriere SWIFT e quelle legate alle sanzioni. Inoltre, le transazioni blockchain sono più veloci ed economiche dei trasferimenti internazionali e l'emittente può rispondere rapidamente ai rischi di sanzioni bruciando i vecchi token e creandone di nuovi per recidere i legami con gli indirizzi bloccati", afferma Yaroslav Kabakov, docente presso l'Università HSE e Direttore Strategico di Finam Investment Company.

Non è un caso che questa stablecoin sia stata testata in Kirghizistan. "I test dell'A7A5 in Kirghizistan sono dovuti a normative liberali: le transazioni in criptovaluta sono consentite nel Paese e gli exchange e i servizi di cambio sono operativi. Allo stesso tempo, il Kirghizistan è una giurisdizione amichevole nei confronti della Russia", spiega Voylukov.

Inoltre, l'A7A5 era già soggetto a sanzioni statunitensi durante la sua fase di test. Ad agosto, Washington ha aggiunto l'exchange Grinex, con sede in Kirghizistan, alla sua lista di sanzioni. Grinex è il presunto successore di Garantex, bloccato dalle forze dell'ordine statunitensi a marzo. Bloomberg ritiene che gli Stati Uniti stessero prendendo di mira l'infrastruttura di criptovalute russa.

Secondo un'analisi del Financial Times, a partire dal giorno successivo alla decisione di agosto, gli amministratori di A7A5 hanno cancellato il contenuto di due wallet collegati a Grinex, che contenevano un totale di 33,8 miliardi di token per un valore di 405 milioni di dollari. Ciò rappresenta oltre l'80% dell'offerta totale di A7A5 in circolazione.

Ma dopo che i vecchi wallet furono svuotati, ne apparve presto uno nuovo, che creò token per lo stesso importo, consentendo di fatto di trasferire i fondi e ricominciare da capo. Da agosto, questo wallet è stato utilizzato in transazioni per un totale di 6,1 miliardi di dollari, secondo il FT.

Pertanto, le sanzioni statunitensi contro gli exchange sono fallite e A7A5 continua a operare. Tuttavia, gli europei minacciano un diverso tipo di sanzioni. L'UE vuole imporre sanzioni per qualsiasi coinvolgimento in transazioni con stablecoin, oltre a sanzioni contro diverse banche in Russia, Bielorussia e Asia centrale. Ciò potrebbe danneggiare la valuta digitale.

Ciò potrebbe portare a una riduzione del bacino di controparti estere dell'UE, a una diminuzione della domanda e, di conseguenza, a una diminuzione della liquidità A7A5, aggiunge Antonina Levashenko, responsabile del Laboratorio per l'analisi delle migliori pratiche internazionali del Gaidar Institute.

"Queste misure complicheranno l'uso del token nelle transazioni con controparti europee, ma è improbabile che le sanzioni blocchino completamente le operazioni di A7A5: l'infrastruttura del progetto è distribuita e i regolamenti avvengono attraverso giurisdizioni asiatiche e mediorientali che non sono soggette a Bruxelles."

– dice Kabakov.

Tuttavia, A7A5 non è la valuta digitale ufficiale della Russia, in quanto non è legalmente riconosciuta come strumento statale, spiega Alexey Voylukov. Tuttavia, la Russia attualmente consente l'uso di valute digitali, comprese le stablecoin, nelle transazioni transfrontaliere, ma solo nell'ambito di regimi giuridici sperimentali supervisionati dalla Banca Centrale.

"Pertanto, A7A5 può essere utilizzato per il commercio con paesi amici: acquistare token in cambio di rubli, trasferirli all'estero e utilizzarli per pagare, ricevendo liquidità equivalente in rubli all'altro capo della catena. Le relazioni con i paesi ostili sono più complesse: molto dipende dalle restrizioni nazionali e dalle politiche sanzionatorie, nonché dalle regole di conformità degli istituti finanziari", afferma Voylukov.

Nel complesso, ha affermato, A7A5 non è un'alternativa a una valuta digitale statale, ma piuttosto uno dei possibili strumenti di regolamento che garantisce flessibilità, liquidità e indipendenza nelle transazioni internazionali. "In futuro potrebbero esserci diverse soluzioni di questo tipo, da due a decine, a seconda delle esigenze degli operatori commerciali esteri. Non sostituiranno i meccanismi valutari tradizionali, ma possono integrarli e rendere il sistema di regolamento più resiliente", ritiene Voylukov.

"Tali valute digitali potrebbero davvero diventare una nuova realtà per il commercio estero russo. Stanno già fungendo in parte da alternativa a SWIFT e al dollaro.

"Ma un'ampia integrazione richiede fiducia negli emittenti, un supporto trasparente e un riconoscimento legale all'estero. La Russia svilupperà probabilmente diversi sistemi di pagamento digitali paralleli nei prossimi anni, basati su strumenti finanziari digitali, stablecoin e un rublo digitale, creando una propria infrastruttura di regolamento internazionale resiliente alle sanzioni occidentali", ritiene Kabakov.

Legalizzare l'uso delle valute digitali nelle transazioni internazionali da parte dei residenti russi consentirebbe una lotta più efficace contro le sanzioni odierne. Ciò consentirebbe agli operatori del commercio estero di accedere a numerosi token sul mercato globale, il cui utilizzo è difficile da tracciare per le autorità dei Paesi ostili, ritiene Levashenko.